核心提示： 被疯抢、纪念币被疯抢、艺术品被疯抢、甚至连国债也有人排队“疯抢”。高 品的“资产荒”，在一月份信贷天量的大环境下，席卷整个 市场。但其实，在A股排队拟上市企业里，却有一些 不错的资产，有一些过去三年增长速度较快的 房企，比如在IPO排队拟上市地产企业中体量名列前茅的金辉。

被疯抢、纪念币被疯抢、艺术品被疯抢、甚至连国债也有人排队“疯抢”。高 品的“资产荒”，在一月份信贷天量的大环境下，席卷整个 市场。但其实，在A股排队拟上市企业里，却有一些 不错的资产，有一些过去三年增长速度较快的 房企，比如在IPO排队拟上市地产企业中体量名列前茅的金辉。

公司发布的2015年年报显示，2013-2015年销售增长率超过20%，位居行业前列。在整个行业平均净利润水平以每年1个百分点的水平下滑之时，金辉的净利却能保持在过去三年中连续增长，从14.59亿元，上升到15.65亿元。

因为，经营稳健且高速成长，中国房地产业协会、中国房地产测评 授予金辉集团“2016年中国房地产开发企业500强”第42名和“2016中国房地产开发企业综合发展10强”。由于业绩上佳，部分房地产业内人士近期纷纷接到机构打来的调研电话，了解金辉地产运营能力究竟如何。

资金利用效率行业一流

凭借在 住宅项目开发中的有效管控，金辉比同行更能确保项目快速周转。一方面优化规划设计、严控质量，提升开发项目价值，提高项目周转速度；一方面高度重视运营指标考核，提高存货周转率，积极推进项目开发、销售节奏，普通规模的 项目确保1-2年实现 回款，加速周转、降低资金占用成本。

数据显示，在刚刚过去的2015年，房地产行业可比公司的平均存货周转率0.2，金辉的存货周转率为0.41，优于平均水平；应收账款周转率为81.51，则远优于同行业可比公司的平均水平33.15。

2013年至2015年金辉连续多年保持经营现金流盈余，在控制资产负债率和资金平衡的前提下合理筹措资金，支持主业发展。

由于经营性现金流充裕，金辉有息资产负债率连续多年维持在30%以下，利息保障倍数保持稳定且维持在2倍以上。

由于偿债能力强，金辉获得了多家银行的贷款授信。据其年报显示，截至2015年12月31日，仅工农中建国有四大银行提供且尚未使用的授信额度超过200亿元。

上佳财务表现背后的一流管控

金辉的稳健财务和良好业绩表现，很大程度上取决于公司一流的内部管控能力。金辉的管理团队有近二十年的房地产开发经营经验，有丰富的项目决策、定位、开发、推广和管理经验。实行多区域两级管理模式，扁平化的组织结构既保证了公司总部决策的力度和时效性，又给了二级公司充分授权。管理团队在这种管理模式下高效运营。

在项目开发各环节，金辉采取审慎的财务管理方法及贯彻实施严格的成本控制，以提高资本使用效率，并大限度提高盈利能力。

金辉密切关注资本状况及谨慎控制土地收购成本、建筑成本与销售及市场推广机制。土地购置需经过严格的财务测算并满足 标准；资金统筹确保自有资金与土地购置所需资金相匹配，保证现金流稳定；物业开发项目的建设及装修成本标准化管理，有效控制建设成本；根据项目要求制订营销预算以有效管理销售及营销费用，并提升成本效益。

对房地产公司来说，土地的购买成本高低，往往决定一个项目的和 风险。因此购地时机及潜在的土地收购机会 判断和丰富经验，就 重要。金辉通过准确判断市场趋势及周期，审慎购地、严格遵守购地政策及目标 来确定目标地块，抓住购地机会、保持土地储备稳定增长。

通常在市场低迷，金辉会积极物色土地储备扩充机会。而在市场景气时，公司就集中精力开发项目。

根据金辉2016年战略，金辉今年将聚焦核心城市，合理规划土地储备规模和结构，优化产品结构，提升竞争力，积极利用资本市场融资平台，通过公司债券发行以及股票发行上市申请（IPO）拓展多渠道融资。

行业观察者相信，以金辉的管控水平和财务表现，如果终在A股上市，将会带来不错。（商业资讯）